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　　豬價(jià)高位運(yùn)行，進(jìn)口豬肉供給激增。本輪豬周期中，國(guó)內(nèi)豬肉的供需局面始終較為緊張，豬價(jià)持續(xù)在高位運(yùn)行。作為國(guó)內(nèi)豬肉的供給來(lái)源之一，極具價(jià)格優(yōu)勢(shì)的進(jìn)口豬肉近來(lái)備受關(guān)注。

　　進(jìn)口豬肉是壓倒國(guó)內(nèi)豬價(jià)的最后一根稻草嗎？

　　2009 年以來(lái)，我國(guó)的豬肉進(jìn)口量呈趨勢(shì)性上升態(tài)勢(shì)。2009 年，受金融危機(jī)影響，豬肉進(jìn)口量下滑至13 萬(wàn)噸，2010 年增至20萬(wàn)噸。2011 年，豬肉進(jìn)口量伴隨著豬價(jià)景氣周期翻倍上漲，全年進(jìn)口量激增至47 萬(wàn)噸。2012 年至2014 年的進(jìn)口量均在每年55 萬(wàn)噸左右。

　　至2015 年，新一輪的豬價(jià)景氣周期的開啟帶動(dòng)豬肉進(jìn)口量的單邊上行，全年進(jìn)口量增至78 萬(wàn)噸。根據(jù)最新的海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016 年2 月份進(jìn)口豬肉的單價(jià)約12 元/公斤，進(jìn)口量回落至近6 個(gè)月的最低，但仍達(dá)7.44 萬(wàn)噸的歷史較高水平。豬肉的進(jìn)口量開始成為影響國(guó)內(nèi)豬價(jià)走勢(shì)的重要外部因素。

　　我國(guó)豬肉進(jìn)口的現(xiàn)狀

　　（1）我國(guó)是豬肉消費(fèi)第一大國(guó)，進(jìn)口豬肉占國(guó)內(nèi)豬肉總消費(fèi)量的比重很小；

　　（2）我國(guó)對(duì)境內(nèi)企業(yè)的進(jìn)口豬肉資質(zhì)和境外的對(duì)華出口豬肉企業(yè)的準(zhǔn)入資質(zhì)有較為嚴(yán)格的審核程序；

　　（3）當(dāng)前我國(guó)的豬肉進(jìn)口企業(yè)主體為民營(yíng)企業(yè)，形式上以一般貿(mào)易方式為主；

　　（4）歐盟和美國(guó)是我國(guó)進(jìn)口豬肉的主要來(lái)源地，隨著我國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)口禁令的取消，未來(lái)來(lái)自美國(guó)的進(jìn)口豬肉量可能回升。

　　進(jìn)口豬肉對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響。雖然進(jìn)口豬肉的絕對(duì)量相較于國(guó)內(nèi)龐大的消費(fèi)市場(chǎng)占比很小，但是其對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響不可忽視。從上一輪景氣周期可以看到，豬價(jià)和豬肉進(jìn)口量有著顯著的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，兩者相互作用，互為因果。我們認(rèn)為，在這一輪“恢復(fù)性、補(bǔ)償性”的豬價(jià)行情下，豬肉進(jìn)口不會(huì)無(wú)限制的放量，但是近期持續(xù)增長(zhǎng)的進(jìn)口量也預(yù)示著國(guó)內(nèi)豬價(jià)的未來(lái)走勢(shì)將以平穩(wěn)態(tài)勢(shì)為主，繼續(xù)大幅上漲的動(dòng)力和空間有限。

　　生豬養(yǎng)殖行業(yè)的供需局面仍然沒有明顯改善，產(chǎn)能的恢復(fù)將是一個(gè)緩慢的進(jìn)程，豬價(jià)的景氣度有望長(zhǎng)期持續(xù)。