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　　近段時間，國內雞蛋市場價格波動較大。雞蛋價格下行時，青島地區曾跌至4元/公斤，眾多蛋雞養殖企業、養殖戶虧損嚴重。

　　但在平度市蓼蘭鎮陳家頂村，陳氏兄弟養殖基地總經理陳錫佐卻安之若素。5月底，他將倉庫里的20萬斤雞蛋，裝車運輸到位于青島市城陽區的田瑞期貨交割庫，來自山西運城、山東德州、河北衡水等地的雞蛋貿易商，按照前期約定，以6.8元/公斤的價格將這些雞蛋全部買走。

　　“雞蛋期貨，可以簡單理解為雞蛋買賣的遠期合同。這20萬斤雞蛋，是我去年在雞蛋期貨1705合約中，按照期貨套期保值交易早就賣出去了，現在是如期交貨而已。”陳錫佐說。這就化解了雞蛋價格下跌可能帶來的風險，彌補了在現貨上出現的虧損，通過期貨市場提前鎖定了利潤。

　　然而，并不是所有養殖戶都可以利用期貨交易對沖養殖價格波動風險。陳錫佐說，自己雖然研究期貨十幾年，但一直“跌跌撞撞、教訓慘重”，如今只能算是“剛剛入門”。業內人士認為，期貨交易雖然可以對沖農產品價格風險，但普通養殖戶的知識結構、資金水平和信息研判能力，客觀上都難以滿足期貨交易的專業要求，貿然進入期貨市場獲利的可能性微乎其微。

　　去年，中央一號文件首次提出探索農產品“保險+期貨”試點工作。今年初，平度市聯合人保財險、銀河期貨，在全國率先以政府補貼60%保費的形式，探索出了一條“保險+期貨”的護農惠農新模式。具有一定期貨市場經驗的陳氏兄弟養殖基地，被選中成為首個試點單位。

　　平度市金融辦工作人員張云介紹，“保險+期貨”是指期貨公司和保險公司設計出針對農產品價格的保險和場外期權產品，農戶并不需要了解復雜的期貨市場交易，只需向保險公司買入價格保險，然后保險公司在期貨公司開立期權賬戶，買入場外看跌期權，再由期貨公司在期貨市場上進行對沖。在這個過程中，如果農產品價格下跌，原本農戶利益必然受損，現在則可以從保險公司那里得到賠付，而保險公司買入了看跌期權，價格下跌造成的虧損可以在期貨市場化解，由眾多的交易投資者一起分散風險，這樣就形成了一種閉環。在這個閉環中，保險公司充當了“中介”的角色，期貨市場則充當了“再保險”的角色。

　　以陳氏兄弟養殖基地為例，陳錫佐今年初完成了全國首單雞蛋價格保險。該保單承保雞蛋300噸，保險期為2016年12月30日0時至2017年1月26日24時，投保當天按照期貨交易所公布的價格數據，約定雞蛋價格為3.41元/斤，保險費率為3.5%,保費總額為71610元，其中農戶承擔40%,即28644元。在保險責任期間內，雞蛋期貨合約各交易日的平均結算價為3.40126元/斤，低于保險約定價格。最終，保險公司向陳氏兄弟賠付5244元。

　　人保財險平度子公司總經理車洪堯表示，相比較為陌生的“期貨”概念，保險在農村地區更具有群眾信任基礎和覆蓋率優勢。雖然消費需求相對剛性，但由于蛋雞養殖周期相對較短，雞蛋價格波動頻繁。承保雞蛋對保險公司來說具有較大的風險，而期貨具備市場化的價格發現和風險對沖機制。保險公司收取保費后，在期貨公司開立期權賬戶，雖然付出了一部分權利金，但是通過場外期權將賠付風險轉嫁到了期貨市場，等于為價格保險上了“再保險”。而期貨公司則利用雞蛋期貨市場和場外衍生品市場，對沖保單價格波動風險。

　　據介紹，平度“保險+期貨”試點計劃承保雞蛋2000噸，保險實施期限不超過12個月，分批次進行。目前，已分兩批承保雞蛋1000噸，試點單位均為陳氏兄弟養殖基地，累計為農戶賠付5.3334萬元。

　　作為全國首個試水“保險+期貨”的養殖大戶，陳錫佐認為若要大范圍復制推廣，仍有許多工作待做。由于雞蛋價格波動頻繁，保險成本相對較高，一般養殖戶難以承擔這筆費用，目前這項業務的開展主要有賴于政府給予60%的保費補貼。要想調動更多養殖戶的積極性，不僅需要持續的政策引導以及充足的資金支持，還應對養殖戶進行相關培訓，增強大家對保險、期貨等金融工具的認識，提高風險管控能力和水平。