近日，農業農村部發布最新存欄數據。2019年5月，全國400個監測縣生豬存欄環比下降4.2%，同比下降22.9%;能繁母豬存欄量環比下降4.1%，同比下降23.9%。這個數據可以說是相當不樂觀，市場去產能的程度已經遠超市場預期。

　　結合統計局發布的存欄數據，2019年5月，全國生豬存欄量下降至3.49億頭，較4月下降1500萬頭，較2018年底下降近8000萬頭，能繁母豬存欄量下降至3553萬頭，較4月下降152萬頭。生豬存欄、能繁母豬存欄量再度創2000年以來新低。

　　5月生豬存欄、能繁母豬存欄量同環比下降幅度均較上月進一步擴大，尤其是環比下降幅度，僅次于今年1月、2月，而1-2月環比大幅下降一方面是受疫情及禁運政策影響，很多地區豬價極度低迷，養殖嚴重虧損，再疊加春節前的集中出欄影響，存欄大降一定程度還是符合預期的。3月以來，隨著豬價的反彈，大部分地區的豬價重回盈利線之上，尤其是仔豬價格大幅大漲，市場主動去產能的情況明顯減少，3-4月，生豬、能繁母豬存欄量環比下降幅度有所收窄，但5月環比降幅未能繼續收窄，反而超預期下滑，主要原因是南方部分地區受疫情的影響，短期內產能大幅度下降所致。

　　農業農村部監測的山東臨沂、河南商丘、江西上高、湖南湘潭等4個淘汰母豬集中屠宰地數據顯示，今年3月以來，母豬屠宰量持續增長，5月監測點能繁母豬屠宰量149650頭，較4月的132760頭增長12.72%。在仔豬供應短缺，仔豬價格飆升之后，母豬供不應求，但母豬淘汰量為何不降反增？原因不難猜。

　　再結合近期上市豬企發布的5月生豬銷售數據，溫氏股份、牧原股份、正邦科技、天邦股份、新希望、金新農、唐人神、大北農、天康生物、傲農生物、龍大肉食12家企業，9家企業5月出欄量環比出現下降，4家企業環比降幅超過10%，其中正邦5月生豬銷量環比降幅達到28.49%，天康生物環比降20.32%;牧原環比下降15.68%;唐人神環比降13%。天邦、大北農出欄環比降幅也接近10%。12家豬企5月出欄總計環比下降超5%。

　　與1月、2月生豬存欄量環比大幅下降不同的是，5月已經不僅僅是存欄下降的問題，生豬出欄量也開始加速下降，意味著豬肉供應開始出現實質性的減少，而這個還主要是受前期生豬禁運導致仔豬補欄減少造成的，去年底以來能繁母豬存欄開始大幅度下降對生豬出欄量的影響還需要再過幾個月才會凸顯。

　　所以，5月底豬價上漲并非突然，豬確實少了。進入6月，豬源短缺的情況將進一步凸顯，供需缺口逐步加大，豬價上漲已經具備堅實的基礎。所以，6月豬價上漲是確認無疑的，下半年豬價大漲也是肯定。

　　從5月存欄量超預期下降的情況來看，部分地區產能仍在加速下降，6月、7月存欄量止跌回升可能性依然不大，這也意味著后期豬肉供需缺口將再超預期，豬價高點或再推升，市場產能回升、豬價高位運行的時間也將繼續拉長。