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1.相對于養殖業務給公司帶來的盈利彈性，我們更看重公司在種豬業務上的潛力；
2.收購艾格菲使公司擁有50萬頭出欄量的生豬養殖規模；
3.育肥階段將采用家庭農場的輕資產擴張模式；
4.疫苗業務已是公司第二大盈利來源；
5.水產飼料：特種水產飼料是公司的優勢品種。
盈利預測和投資建議
我們預計2015-16年公司業務結構中收入增長較快的是生豬養殖和疫苗業務，利潤的彈性變量是生豬養殖，公司在育種上的潛在優勢可以提升估值。我們預計2014-2016年每股收益0.16、0.64和1.02元。給予公司“買入”評級，目標價13.69元，對應2015年21倍的PE估值。
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